瑞芝醫藥的估值為什麽這麽低？
1.智慧醫療目前的主要問題肯定不是外部市場，而是管理。無論是現任董事長胡瑞蓮、現任總經理曾憲威，還是實際控制人曾，都在收購過程中半路出家，進入了CXO行業。
2.但是，這個行業有壹個顯著的特點，和它打交道的都是科學家。所以作為交易對手，必須要有壹個同等水平、足夠專業的壹把手來負責大局，否則很難在這個高知識密集型行業生存。
1.上半年，瑞芝醫藥微生態健康板塊營收65438+6200萬元，同比增長11.04%，但凈利潤僅為306491萬元，同比下降14.64%。主要是業務重組，將母公司的微生態營養業務轉讓並投資於全資子公司量子廣東。量子廣東因今年上半年未取得高新技術企業資格，未能享受相關稅收優惠，同期該業務板塊所得稅稅率由15%調整為25%，導致稅收增加。此外，總部和量子磁業基金也出現虧損，凈利潤為-2147.38萬元。
2.目前，明智醫藥的增速、凈利潤、毛利率都遠低於同行，可能需要從根本原因入手。懷斯醫藥的前身懷斯化學，曾是與藥明康德在同壹起跑線上的中國CXO行業元老。今天，兩者的發展不可同日而語。市值70億的智慧醫藥連藥明康德的零頭都不到，市值在CXO排名倒數第二，尷尬。
3.睿智化學成立於2003年4月，早於2004年老虎醫藥和康龍化工的成立。懷斯化學的母公司尚華制藥於2010在紐交所上市，後於2013退市。尚華藥業私有化退市的原因是當時海外市場普遍不認可中國企業。自上市以來，其股價壹直在波動和下跌，從最初的發行價65，438+05美元/ADS到私有化前的最低發行價5.92美元/ADS。實際控制人認為退市更有利於其發展。藥明康德也在兩年後因為同樣的原因從美股退市。
4.經過2017的多次股權轉讓，瑞芝化工最終於2019年5月由量子高科從瑞雲投資、趙睿投資、CGHK、MegaStar、張天行、曾等六名交易對方處收購瑞芝化工90%股權，交易價格為21.44。此次收購也被視為懷斯化工的借殼上市。畢竟量子高科2017年總營收只有2.75億元，不具備收購明智化工的實力。
5.在生物制劑的工藝開發和生產方面，瑞芝醫藥建立了壹支具有豐富生產經驗的團隊，能夠提供涵蓋DNA到IND的壹站式服務，包括穩定細胞株開發、工藝開發、制劑研發、無菌灌裝和凍幹、藥物性質研究、包裝材料可萃取物和沈澱物研究、分析方法開發、放行檢測和GMP生產。