王喜食品2016第壹季度報告何時發布？
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壹季度業績保持增長態勢。2016Q1公司實現營收6.3億元，同比增長1.99%。由於小包裝食用油占比增加，Q1公司綜合毛利率為29.45%，較去年同期上升0.81pct，凈利潤率為8.58%，較去年同期上升0.63pct。
公司主導產品玉米油、葵花籽油符合健康消費升級趨勢。隨著居民收入水平的提高和健康意識的增強，未來食用油消費升級有望向三個方向發展:壹是散裝油向小包裝油發展；二是草藥油(如大豆油、菜籽油、調和油)中低端向中高端(玉米油、葵花籽油等)發展。);第三，草本油向木本油(茶籽油、堅果油、橄欖油等)發展。).公司主導產品玉米油和葵花籽油富含不飽和脂肪酸，符合健康消費升級趨勢，未來有望成為大眾消費的食用油產品，市場需求巨大。
市場拓展從華東延伸至華北、華南，未來增長可期。王喜食品位於山東，西王玉米油最初是在山東開發的。等山東市場成熟了，再逐步拓展華東市場。目前華東地區的江浙發展良好，市場份額持續增加。2015以來，公司重點發展華北和華南市場，而華北“京津冀”地區和華南“粵閩”地區為經濟發達地區，適合公司中高檔玉米油銷售。2015年，公司華北和華南地區收入同比增長36.05%和38.66%，占總收入的比重從2014年的22.85%上升到2015年的25.40%。未來，華北和華南有望成為公司未來業績增長的重要貢獻區域。
豆油觸底的替代效應減弱，利好玉米油和葵花籽油的銷售。大豆油對玉米油和葵花籽油的替代主要在兩個方面:壹是廠家的購買選擇。調和油壹般由大豆油、玉米油、葵花籽油等類別調配而成。很多調和油廠家在大豆油價格很低的時候會選擇大豆油多於玉米油和葵花籽油，導致玉米油和葵花籽油被迫降價。第二是消費者的選擇。當大豆油價格很低，大豆油與玉米油、葵花籽油的差價很敏感時，部分消費者會更多選擇大豆油，這也導致玉米油、葵花籽油被迫降價。2013年5月以來，豆油價格大幅下跌，王喜食品2013、2014因玉米油價格調整不及時，銷量大幅下滑。目前豆油價格企穩回升，有利於玉米油和葵花籽油價格回升和銷量增長。
胚芽粕價格隨豬周期波動，現已觸底反彈，趨勢繼續向好。公司副產品玉米胚芽粕收入占比較小，但價格波動較大，對凈利潤影響較大。玉米胚芽粕作為飼料原料，價格與豬周期壹致。2015壹季度玉米胚芽粕價格在1700元/噸以上，目前價格不足800元/噸。公司胚芽粕產量20萬噸，2015年度因胚芽粕價格原因凈利潤約2000萬元。據農業研究員預測，預計2065438+2006年7月將是豬價高點。此後，生豬數量增加，飼料價格上漲。因此，我們認為玉米胚芽粕價格在經歷2016二季度低點後，未來兩年將處於持續上漲通道，為公司帶來較大的正面業績貢獻。