食品飲料醫藥軍工三大行業業績確定性高。
食品和飲料
優質公司受追捧。
從白酒行業來看，天風證券分析師常陸指出，高端白酒價格堅挺，批發價逐漸上漲。目前，全國各地高端白酒市場價格堅挺。壹方面，8月份茅臺和五糧液還沒有發貨，渠道貨源緊張。五糧液、瀘州老窖的渠道管理有了明顯改善，通過嚴控商品走私、懲治低價銷售，確保了價格穩定。白酒未來六個季度的改善趨勢逐季明顯。回調不會改變投資邏輯，繼續堅定推薦白酒板塊，重點關註瀘州老窖、五糧液、茅臺、口子窖、金世元。
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瀘州老窖股份(000568)雙品牌模式推動增長
短期來看，公司下半年可以看到銷售的復蘇，量價齊升。長期來看，將為高端品牌和中端品牌構建穩定的增長空間，繼續堅定推薦。公司可以充分利用下半年的有利時機，加快銷售回暖，實現全年穩定增長。東北證券指出，市場擔心五糧液漲價後對國窖渠道的打壓。事實上，國窖通過品牌加盟公司綁定了核心經銷商，市級運營公司再次引入核心終端利潤分成，渠道利潤依然充足。公司在股東大會上表示，中檔白酒特曲將加強品牌年輕化戰略，首先提價，然後放量。未來，特曲將成為腰部增長的支撐，打造次高端增長極。雙品牌模式有利於公司的長期增長。
口子窖(603589)布局消費升級網點
2019年，公司在產品策略、渠道運營等方面進行改革，初見成效。公司是省內第二大品牌，品牌水平高，廠家關系穩定，消費者穩定。仍具有相當的競爭實力，看好公司改革後的發展潛力。開源證券指出，安徽省200-300元價格區間的白酒市場擴張迅速，該價格區間已成為省內主流消費市場，給公司價格區間的產品線布局留下空白。因此，2065438+2009年7月，公司推出兩款新產品，豐滿產品線。新產品作為戰術產品，在200-300元價格區間積極參與競爭。口子窖10年，口子窖20年仍是公司的戰略產品，健康成長，布局下壹個消費升級風口。
新乳業(002946)產能進壹步釋放。
公司以發展低溫乳制品為主，通過重點布局、向四周輻射的發展模式，通過優勢區域布局，發展市場業務。公司作為區域城市乳企龍頭，堅持“聚低溫、講新鮮、走高端”的產品戰略，積極培育以低溫鮮奶和低溫酸奶產品為主導的低溫奶市場，不斷提高低溫奶產品在公司銷售產品中的比重，符合乳業未來發展方向和消費升級趨勢。川財證券指出，疫情短期內會對公司業務造成壹定影響，但不會影響公司的優良成長。公司“新鮮戰略”執行力強，M&A管理能力優秀，未來有望拓展到其他地區。隨著產能的釋放和M&A企業效益的改善，業績有望繼續增長。
天威食品(603317)實現穩定增長。
公司火鍋底料和川味調料總收入占比超過90%，近年來業績加速增長。公司營收從2015年的8.69億元增長到2019年的17.27億元，復合增長率為18.73%。歸母凈利潤從2015年度的142萬元增長到2019年度的2.97億元，復合增長率為20.26%。川財證券指出，公司通過多年的品牌建設，目前以“大紅袍”和“好家庭”雙品牌為驅動，穩步推進產品創新，保持市場領先地位。整體來看，近年來火鍋、川菜等餐飲業態消費增長，帶動了復合調味料的持續快速發展。公司產品和渠道協同發力，目前產能釋放有望助力業績高增長。
B
醫學
需求加速補貨
雖然壹季度醫藥板塊在疫情影響下整體業績下滑，但隨著二季度國內復工良好，疫情導致的行業需求滯後將加速補庫，業績反彈趨勢明顯。有分析指出，在醫保控費的大環境下，行業結構持續分化，部分細分行業符合行業發展趨勢，景氣度持續。整體來看，醫藥上市公司業績繼續好於行業整體。目前醫藥板塊的強勢主要得益於良好的長期邏輯、優秀的企業自由現金流和較低的利率。長期趨勢下，高景氣區域估值有提升空間。
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安圖生物(603658)化學發光龍頭
公司成為國內首家推出單次隨機檢測能力達200T/H的磁微粒化學發光技術平臺的企業，免疫診斷試劑核心原料自給率超過70%。化學發光是免疫診斷的主流技術，市場持續高速增長。國內化學發光市場80%以上被進口廠商壟斷，國產品牌加速進口替代。憑借優質的產品和完善的銷售網絡，公司有望進壹步提升市場份額。長江證券指出，憑借優質的產品和完善的營銷體系，流水線業務有望快速增長，成為公司未來業績持續增長的主要動力。作為國內化學發光的龍頭之壹，流水線的投產將進壹步打開公司的長期增長空間。
虎藥(300347)業績持續高速增長。
公司是壹家合同研究機構，專註於為新藥研發提供臨床試驗全過程的專業服務，為全球醫藥和醫療器械創新企業提供全面的臨床研究服務和解決方案，降低R&D風險，縮短R&D周期，節省R&D資金。東莞證券指出，2019年新增訂單金額為42.365438億元，同比上漲28.17%。2019年，在手訂單總額為5011億元，同比增長36.06%。公司持續增加員工數量有望提高訂單消化速度，進而增加業績彈性。壹致性評價帶來大量臨床試驗，公司手中訂單充足，產能擴張有序進行。隨著中國醫藥市場尤其是臨床CRO市場的快速增長，公司未來有望保持高速增長。
恒瑞醫藥(600276)進入快速放量期。
carrelizumab、吡咯替尼、19K等6個創新藥物上市，開展了豐富的臨床試驗，提升了產品競爭力。以Karelizumab為例。目前國內II/III期臨床試驗數量遙遙領先於其他PD-1/L1，肺癌、肝癌、食管鱗狀細胞癌等適應癥提前。公司重磅創新藥將進入快速放量期。HNMPAitong證券(港股06837)指出，公司在R&D投入巨資，2019年研發總支出39億元，* * *獲得18創新藥物臨床試驗批文，遙遙領先於包括外企在內的其他企業。公司是國內創新藥龍頭，管道進入爆發期。多項重磅新藥上市，預計5年內創新藥每1-2年持續獲批，有望進入全球市場。
OpConVision (300595)競爭優勢顯著。
公司作為國內首家獲得角膜塑形鏡產品註冊證書的公司，競爭優勢顯著。目前公司擁有115家子公司，6家新醫院，160余臺視光服務終端，產品已成功進入900余臺視光服務終端。分地區來看，華東主戰場持續擴張，銷售額達到3.94億元，占比61%，其他地區加速擴張。興業證券指出，公司快速拓展產品線，形成核心產品、核心配套產品和其他視光產品三大類。近三年公司營業收入復合增長率達到40%，歸母凈利潤復合增長率達到39%。公司所在子行業的賽道質量較高，行業競爭優勢顯著。同時核心主業快速增長，視光全產業鏈拓展，看好公司短中長期發展。
C
國防工業
具有長期成長價值。
隨著復工後的加班加點，大部分軍工企業的營收和業績將從二季度開始恢復增長。綜合來看，軍工每年的業績確定性很高，目前來看尤為難能可貴。有行業分析師指出，軍工板塊逐漸進入價值增長階段，基礎研究的重要性將越來越重要。標的股價走勢與基本面的相關性越來越高，自下而上選股將成為獲取超額收益的關鍵。相比其他制造業，軍工的優勢在於長期增長的確定性。
開源證券分析師段小虎預計，此輪軍工市場將具有較強的持續性。段小虎說，首先，“十三五”和“十四五”時期各類武器裝備的邏輯剛性持續，在國際政治發生歷史性變化的條件下，為保障國家政治經濟和領土安全，需要加快增加先進武器裝備。第二是繼續加強國際政治和經濟關系，從而刺激該部門的投資情緒。兩個邏輯短期內不會改變，所以繼續看好軍工板塊。繼續推薦軍工板塊，同時遵循選擇高景氣子行業的邏輯，繼續看好精確制導武器板塊，受益於新金剛、精準信息、長城軍工、航天電器等。看好升級航空發動機板塊，受益標的航空發動機動力、航空發動機控制、航空發動機技術和劉穎股份；看好新型戰鬥機板塊，受益於AVIC機電、AVIC電子、中直股份、中航飛機、AVIC沈飛等；看好泛在信息設備板塊，受益於郭蕊科技和思創電子標的。
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新金港(300629)布局軍事信息化
公司是專業從事高性能金屬基復合材料及制品研發、生產和銷售的國家火炬計劃重點高新技術企業，已成長為國內領先的高性能金屬基復合材料及制品供應商。公司還擁有豐富的高性能金屬基復合材料技術儲備，並建立了博士後研究中心。中泰證券指出，2019年，公司收購寬譜科技100%股權，進入軍工電子領域。公司公告顯示，寬譜科技2019年至2021年的業績承諾分別為4000萬元、5000萬元和6000萬元，其中寬譜科技2019年扣非凈利潤為4354萬元，第壹年順利達成業績承諾，預計未來兩年將繼續為公司業績增長做出貢獻。
航發電力(600893)核心業務穩步增長。
公司是國內航空發動機行業的龍頭，具備渦噴、渦扇等各類航空發動機的研制能力，是國內唯壹的三代戰機發動機供應商。公司業務逐漸聚焦航空發動機主業。核心業務貢獻了85%的營收和近90%的毛利，核心業務有望保持穩定增長。東北證券指出，自主研發的WS-10系列發動機已在多個系列戰機中替代進口發動機。中國的戰鬥機在數量和質量上與發達國家有很大差距。未來先進戰鬥機有望大規模列裝，釋放大量大推力渦扇發動機匹配和維修需求。中小型渦軸和渦槳發動機完整的產品譜系、國內通用航空產業的快速發展和軍用直升機的快速列裝，將對中小型航空發動機產生大量采購需求。
AVIC機電(002013)的市場空間正在逐步打開。
公司是中國軍用和民用航空機電系統領域的國家隊AVIC旗下的航空機電系統業務專業集成和產業化發展平臺，在中國航空機電行業具有絕對的領先地位。公司發展經歷了三次重大資產重組，實現了由“小、散、弱”向“大機電”的轉變，形成了以軍用航空業務為核心，兼顧民用領域協同發展，覆蓋機電系統全產業鏈的格局。安信證券指出，公司航空主業突出，內生增長穩健，將受益於新型軍機尤其是戰鬥機換裝加速、新機型機電系統占比逐步提升、維修市場空間逐步打開等核心利好；同時，以國產大飛機為代表的民機中，民機機電系統的市場份額也在逐漸增加，國產替代空間巨大。
中智(600038)是直升機行業唯壹的上市公司。
本文來自金融投資報。