利潤表怎麽分析？這兩款就夠了。
1，同比增長率模型
風險來自不確定性。公司面臨的不確定性越多，其應對不確定性的能力就越差，其報表上的利潤也就越不穩定。換句話說，損益表數據的穩定增長是企業競爭力的體現。
2010至2019，海天葉巍收入復合增長率為16.01%，凈利潤復合增長率為22.25%，利潤增長率大於收入增長率。如果妳遇到壹家公司，它的營收和利潤增速和海天壹樣穩健，每年都在10%以上，但不會在某壹年突然翻倍，妳壹定要告訴我這家公司的名字。
海地葉巍收入增加的原因是什麽？
是因為產品漲價還是銷量增加，還是兩者都有？券商研報數據顯示，海天葉巍醬油收入的增加主要來自銷量的增加；醬油占海天總收入的60%左右，是其主打產品。
這裏我們可以通過其他數據進行驗證，包括:
海天葉巍產品的銷售增長率；
海天葉巍產品的價格增長率；
海天葉巍產品的收入增長率；
海天風味產品的利潤增長率。
有壹個詞叫規模優勢，意思是妳生產的商品越多，妳生產的這種商品就越好。企業越大越有錢，越舍得花錢。無論是市場推廣還是R&D投資，那些小規模的企業很難與這樣的大企業競爭。
既然海天收入增長的主要來源是銷量的增加，我們就來分析壹下海天銷售費用的投入。下圖是海天葉巍的收入和銷售費用的增長率。海天葉巍的收入增長率比銷售費用的增長率更穩定。即使在銷售費用增速下滑的年份，海天的營收依然保持增長，比如2019。
這說明海天已經具備了品牌優勢或者渠道優勢，不需要持續投入就可以獲得市場份額，這是海天營收持續穩定增長的主要動力。
二、百分比利潤表模型
根據企業利潤表的構成，凈利潤穩定增長的公司至少具備以下三個特征。
1，收入持續穩定增長；
2.成本率持續下降；
3.非主營業務收入占比極低甚至沒有。
以下是海天葉巍從2015到2019的銷售百分比報告。除了以上三個特點，海天2019的利潤表數據還有新的亮點，包括:
1和2019營業成本率上升；
2.2019年銷售費用率大幅下降；
3.2019凈利率再創新高。
接下來，我們將根據年報，探討海天2019的數據產生上述三個特征的原因。
1，原材料成本上漲導致海天毛利率下降。
海天葉巍的主要業務成本是直接材料成本。2019年度直接材料綜合成本同比增加18.72%，主要是報告期內材料采購成本增加所致。海天表示，公司將加大力度控制采購成本，通過智能制造、加強精益生產和成本管理，促進整體運營效率和良性降本。
通過杜邦分析，我們知道海天是壹家靠凈利率賺錢的公司。近年來，海天香精行業營業成本率的持續下降，推動了海天毛利率的持續上升，進而帶來了凈利率的上升。
通過分析海天的成本構成，我們知道目前原材料成本的上漲是海天毛利率下降的主要原因，換句話說，原材料成本是影響海天盈利能力的關鍵因素。
2.產出率的提高降低了海天的銷售費用率。
通過分析海天葉巍的銷售費用，我們可以看到海天葉巍的運費、廣告、推廣費在2019年都是減少的，這與我們之前的分析相呼應。海天不需要額外增加推廣費用就能帶來收入增長，海天已經有品牌優勢。
同時我們看到海天味業的人力成本增加了，這是因為海天營銷團隊的升級帶來了人力成本的增加。但總體來看，海天的其他銷售費用得到了有效控制，投入同比有所減少。
3.為什麽海天的凈利率能創新高？
這是文章第二部分的第三個問題，不過這個問題比較籠統，我們就單獨分析壹下。海天凈利率之所以能創新高，是我們之前的分析。
65438號+0，收益的持續增長是海天凈利率提升的基礎。
第二，毛利率的提升是海天凈利率提升的動力。
海天的成本率越來越低。如果海天的原材料成本能夠持續降低，海天的盈利能力將會持續改善。
第三，期間費用的不斷減少是海天凈利率上升的直接原因。
因此，通過前面的兩個基本模型，我們找到了分析海天味業的關鍵點，包括銷售增長、原料成本和企業管理水平。影響海天盈利能力的因素有很多，但這是我們要考慮的第壹個。
希望妳也能學會使用這兩款。大家壹起討論交流，共同進步成長。
下面用思維導圖來分析利潤表的重點知識點。明天是周末。妳可以參考這張圖來學習如何分析損益表。
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