堅果網戰略
昨天和壹個朋友聊天，聽他說他在k線上交易，好消息。
對於投資的概念，他應該比大多數散戶更清楚。為什麽還看k線？這真的有用嗎？
因為不久前我還寫過壹篇文章討論為什麽動量策略有效，之前的結論是:
動量策略之所以有效，是因為非理性投資者對導致價格變化的激勵反應過度。
他的行為引起了我的興趣，於是我做了進壹步的探索。
首先我有壹個猜測:中國有很多非理性投資者。
然後，我統計了上證指數和交易者數量的關系:
以上數據來自uqer。
雖然統計數據很少，但是從交易人數隨上證指數波動而變化的曲線上，基本可以得出這樣的結論:
在中國，參與交易的投資者有壹半以上是散戶。而這些散戶往往是用眼睛看價格變化來交易的，也就是說他們是非理性的。
因為學了量化投資之後，我更喜歡從概率的角度看問題。
再者，我還有第二個猜想:在牛市中，或者指數上漲的時候，非理性投資者會更多，技術指標的勝率也會更高。
為了驗證這個想法，用各種技術指標選股，統計各年的勝率。結果如下:
數據來自Nutnet，倉位調整周期為5個交易日，最大持股數量為10，均采用指標默認值進行回測。
圖片資料很多，可能不太清楚。我們可以對比壹下技術指標的勝率平均曲線和當年上證指數的漲跌情況:
可以看出，技術指標的勝率隨著上漲指數的波動而波動，存在明顯的正相關關系。
換句話說，猜測得到了驗證。
但從勝率的波動趨勢，我看到了壹個問題:
2012之後，勝率的波動趨勢比指數更平緩。
更重要的是，技術指標的勝率壹直在50%的水平線以下。
勝率不到50%。如果不知道是什麽概念，可以參考賭場的勝率。
賭場給自己定的勝率是50%多壹點，而參與賭博的賭徒勝率是40%以上。
妳看看那些賭徒，哪個是長期盈利的？
所以，如果妳還在看k線圖交易，請小心。
不僅曲線變化影響心情，更重要的是不可能長期通過技術指標獲取超額收益。