為什麽現貨黃金在漲，而黃金T + D反而再跌呢？
上海黃金交易所黃金T+D收盤上漲0.78%至387.45元/克；白銀T+D收盤下跌0.81%至5243元/千克。金價收漲，主要因在上周連續大跌之後，金價走出技術上的回升調整，當前市場對美元走勢前景出現分歧，歐美貿易問題又起爭端，而美債收益率維持持續上升的態勢，這對金價不利。
上海黃金交易所2021年1月12日交易行情，黃金T+D成交量40.278噸；
黃金T+D收盤上漲0.78%至387.45元/克，成交量40.278噸，成交金額154億9375萬4820元，交收方向“多支付給空”，交收量14.680噸；
迷妳金T+D收盤上漲0.93%至388元/克，成交量10.5078噸，成交金額40億5192萬4956元，交收方向“多支付給空”，交收量61.720噸；
白銀T+D收盤下跌0.81%至5243元/千克，成交量13949.208噸，成交金額718億8306萬2338元，交收方向“多支付給空”，交收量423.060噸
市場對美元未來前景出現分歧，金價短期維持整理大摩不再看空美元。在摩根士丹利看來，短期美元似乎要見底。
摩根士丹利全球宏觀策略負責人Matthew Hornbach表示，考慮到美國財政政策、貨幣政策以及通脹這三方面前景的新變化，美國實際利率已經進入築底的過程，現在這個時點繼續押註美元走弱已經沒有吸引力了。
包括Hornbach在內的分析師也提到，在美國新的財政刺激幾率上升、美元交易擁擠之際，我們對美元的立場變為中性。至於何時會轉為看多，該投行稱還在尋找相應的信號。
摩根士丹利稱，這種觀點轉變背後主要有兩個因素，首先是民主黨贏得佐治亞州參議院決選，意味著美國最早可能於壹季度出臺新的最高1萬億美元的財政刺激；其次在於美聯儲可能要開始討論貨幣政策正常化，這最早可能從6月就正式開始。
摩根士丹利稱，在這兩個因素影響下，市場對於美國利率繼續保持低位、從而抑制美元走高的預期將會逐步改變，隨著關註焦點轉向美國新的財政政策，我們認為美國實際利率以及美元都在築底的過程中。
有經濟學家堅信長期來看美元將暴跌。耶魯大學高級研究員、摩根士丹利前亞洲區主席斯蒂芬-羅奇（Stephen Roach）認為，美國市場過於強調美聯儲的作用，認為將利率維持在零水平，就能防止經濟再次陷入衰退。
他說，這讓市場盲目自信，從政治動蕩到二次探底的可能性，再到支離破碎的V型復蘇，市場對這壹切似乎毫不在意。在新冠病例激增和持續封鎖的影響下，美國經濟正在重新陷入低迷。他估計美國壹季度GDP可能出現中單位數下滑。
他說：，我們看到11月的消費者零售銷售意外地急劇下降，消費者信心疲軟，然後12月公布的失業數據令人驚訝地顯著下降。經濟下滑就在我們眼前發生。
羅奇表示，目前美國政府額外的疫情援助至關重要。然而，他警告說，這將產生後果，目前處於創紀錄水平的預算赤字將會進壹步擴大，這將對國內儲蓄、經常賬戶以及美元造成進壹步的下行壓力。美元在過去9個月裏壹直在大幅貶值。
羅奇周壹表示，我確實認為今年美元指數還會下跌15%到20%——這不僅反映了經常賬戶赤字，也反映了歐元的強勢，最重要的是，美聯儲將利率維持在零。
歐美貿易問題給市場增加了壹些避險支撐金價美國海關與邊境保護局11日宣布，美國將從12日開始對產自法國和德國的飛機零部件、葡萄酒等商品加征關稅。
美國海關與邊境保護局當天發布通知說，根據美國貿易代表此前修改與美歐航空補貼爭端相關的加征關稅商品清單的決定，美國將對產自法德的部分飛機零部件加征15%的關稅，對產自法德的部分葡萄酒加征25%的關稅，新關稅從12日開始生效。
美國貿易代表辦公室去年12月30日發布聲明說，歐盟按照世界貿易組織授權落實對不超過39.9億美元的美國輸歐商品加征關稅時，參照的是受新冠疫情影響貿易量大幅下滑時期的貿易數據，導致歐方加征的關稅涵蓋了更多美國商品。為此，美方“被迫”做出調整，將對產自法德的部分商品加征關稅。
美歐航空補貼爭端始於2004年。世貿組織先後裁定，美國和歐盟均存在對各自航空企業提供非法補貼的問題。
2019年10月，世貿組織授權美國每年對約75億美元的歐盟輸美商品和服務采取加征關稅等報復措施。2020年10月，世貿組織授權歐盟每年對不超過39.9億美元來自美國的商品和服務加征關稅。
美聯儲官員暗示縮減購債和加息有望雙雙提前，不利金價雖然美聯儲副主席克拉裏達上周五預測，美聯儲2021年不會開始縮減資產購買規模，但在1月11日，亞特蘭大聯儲主席和達拉斯聯儲主席等多位美聯儲官員預測，美國經濟能在下半年強勁復蘇，2021年縮減購債規模成為可能。此外，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克不認為至少要等到2023年才能加息，他預測可能提前至2022年年中。
1月11日，美聯儲的官員表示，更多的財政支持和大規模分發疫苗，可能幫助美國經濟在2021年下半年強勁復蘇，為年底前縮減購債規模的討論奠定基礎。
裏士滿聯儲主席巴爾金當天在接受采訪時表示，預測美國經濟將在下半年強勁復蘇，現在的問題是如何度過上半年這段難熬的時期。
美聯儲上月暗示，利率至少在2023年之前將維持在接近零的水平，並表示將繼續以每月1200億美元的速度購買債券，直到美國的就業和通脹目標取得“實質性的進壹步進展”。
亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，我對2021年末可能縮減購債規模持開放態度。這在很大程度上將取決於疫情和疫苗的分發情況。
達拉斯聯儲主席卡普蘭也在當天晚些時候表示，希望美國經濟能夠充分反彈，至少讓有關2021年晚些時候開始縮減購債規模的討論成為可能。
卡普蘭表示，我不想現在就做出預判，我們何時能實現該目標，尤其是我們還處於疫情危機期間，但我希望是2021年。卡普蘭還表示，他預計2021年美國經濟將增長5%左右。
裏士滿聯儲主席巴爾金也不願預測具體日期，但聽起來對美國的經濟前景持樂觀態度。他同時承認，2021年初持續的疫情危機將繼續削弱美國經濟的增長勢頭。但他也表示，財政支持和儲蓄率上升將為美國經濟提供支撐。
美聯儲官員強調，將提前很好地傳達縮減債券購買規模的信息，以避免美國國債收益率飆升。美聯儲副主席克拉裏達在上周五表示，盡管預計美國經濟會走強，但他預計美聯儲2021年不會開始縮減資產購買規模。
金價通脹交易升溫，未來前景依然受到支撐通脹已經成為越來越多人擔心的壹個問題，周壹晚間，新債王岡拉克表示，美國5、6月份的CPI將達到3%，如果這種情況發生的話，通脹將真正改變遊戲規則。
Seekingalpha分析師Jason Tillberg在周末的壹篇文章中也提出了同樣的觀點，他認為，在接下來的幾個月，通脹很可能會飆升至3%。
Jason Tillberg指出，在美國債務大幅攀升的情況下，通脹其實早該上升。2020年，債務總額大幅增加，去年二、三季度同比增速超過9%，然而，通貨膨脹卻仍然非常溫和。
他認為主要有兩個方面的因素使美國在2020年大部分時間保持了低通脹。壹方面，大多數商品和服務的需求大幅下降。另壹方面，大宗商品價格在同期下跌，美元在2020年春季和夏季同比走強。
他還指出，今年美國通脹是否能起來，也取決於兩個因素，壹是美元是否還會繼續疲軟；另壹方則是大宗商品價格是否還會繼續上漲。
Jason Tillberg回顧了過去幾十年的通脹表現，他發現，通脹的起伏跟美元和生產投入成本（原材料價格）息息相關。
Jason Tillberg指出，如今，美元正在走軟，大宗商品價格回升，從歷史經驗來看，這正好滿足了通脹擡升的兩個最關鍵因素。他認為，從2021年春季開始，美國將面臨來自大宗商品價格逐漸上漲帶來的通脹壓力，美元走弱也將加劇通脹壓力。
高盛在周壹也表示，由於石油市場緊俏，它預計布倫特原油價格今年夏天將達到65美元/桶。
華爾街大投行摩根士丹利也認為通脹很快就將失控。大摩全球經濟主管Chetan Ahya預期，全球經濟將開始呈現V型復蘇，衰退時期投放的流動性將改變通脹的動態表現。
去年，市場普遍低估了經濟增長的反彈，高估了疫情對通脹的抑制作用。而在今年，市場卻低估了經濟增長和通脹的上升空間。
Chetan Ahya還表示，由於評估得出的5年/5年期通脹互換利率和5年期盈虧平衡通脹分別達到2年來的最高水平，距離通脹失控可能僅剩幾個月時間。
大摩的首席美國經濟學家Ellen Zentner預測，2021年底，美國核心個人消費價格指數（PCE）的年通脹率將為2%，從2022年起將持續超過2%。近期內，美國的通脹前景面臨的風險是新冠病毒的再次爆發，這可能會限制經濟活動和通脹壓力。
Zentner表示，在短期之內，投資者們還會看到兩個額外的風險：首先，通脹可能不像人們預期的那麽溫和。其次，如果供給面比人們想象的更靈活，這可能有助於抑制通脹，但也有加劇資產泡沫的風險。
美國疫苗接種進展緩慢影響未來美國前景，支持金價根據美國疾控中心11日的數據，美國各州已經分發了近2550萬劑疫苗，目前有近900萬人接種了疫苗，但接種比例僅為分發疫苗總數的35.3%，疫苗接種進展依舊緩慢。
對此，美國公***衛生專家和媒體表示，美國聯邦政府在接種疫苗的問題上承諾過多而計劃不足，缺乏資源和政策支持的各州政府對疫苗接種束手無策。
美國公***衛生官員和專家表示，按照現在的速度，美國至少還需要數年才能完成聯邦政府此前的目標。美國在疫苗分發和接種上存在許多問題，而美國聯邦政府只管運送，不管分發以及接種等後續工作。各州政府和衛生部門忙於救治激增的確診病例，無暇顧及疫苗接種，導致疫苗接種進展緩慢。
美國食品和藥物管理局前局長稱，現在這個疫苗分配的問題，在兩三個星期內會發展為供應問題，他們聯邦政府或許現在就應該解決分配問題。貨架上還放著4千萬劑的疫苗未分發，我們還有5千萬超過65歲的美國人，我們完全可以更加快速地給這些人完成接種。
此外，也有美國媒體表示，2021年僅僅過去10天，美國新冠肺炎確診病例已經增加了220萬例。對比美國疫情病例的增長速度和美國疫苗接種的落後現狀，美國疫苗接種恐難以在短時間內發揮作用。
美國布朗大學公***衛生學院院長稱，問題是疫情惡化什麽時候才能停止，有兩點造成了我們的慘狀，第壹點是我們的聯邦政府已經完全放棄了控制疫情，總統對此仍然沒有任何回應。第二點是有人利用疫情讓我們國家的政治分裂，口罩都是其中之壹，戴口罩成為了政治的象征。
美國政治風險增加市場避險情緒支撐金價“我們將采取緊急行動，因為這位總統代表著壹種迫在眉睫的威脅。” 美國眾議院議長、民主黨人佩洛西壹聲令下，民主黨準備本周在兩條戰線上迫使美國總統特朗普提前下臺。
當地時間周壹上午11時，眾議院民主黨人正式公布了彈劾特朗普的決議，指控他在上周美國國會暴亂中的作用是“煽動叛亂”。
眾院民主黨人還準備在11日給副總統彭斯下最後通牒，要求他在24小時之內利用美國憲法第25條修正案解除特朗普的職務。而接近特朗普的知情人士告訴媒體，總統沒有任何辭職計劃。
事實上，他正準備本周二前往得克薩斯州阿拉莫的美墨邊境，宣傳他任內的標誌性政績——邊界墻。他的支持者在各種社交平臺被封殺的情況下，仍頑強串連要在拜登就職日搞“百萬民兵遊行”。
這位總統將表演怎樣瘋狂的“告別秀”仍是媒體最擔心的事，“特朗普總統任期正處於最後的混亂漩渦之中”，評論說，即便最後期限近在眼前，但每個小時似乎都在給美國脆弱的民主帶來新的威脅。
眾院已經擬好彈劾案。據報道，這份公布的彈劾決議案稱特朗普嚴重危害了美國及其政府機構的安全，他威脅民主制度的完整性，幹涉權力的和平過渡，他辜負了人民給予總統的信任”。這是民主黨本周舉行彈劾投票的第壹步，特朗普將成為美國歷史上僅有的被彈劾兩次的總統。
佩洛西10日表示，眾議院***和黨議員11日還將提出壹項決議案，呼籲彭斯利用美國憲法第25條修正案解除特朗普的職務，“我們呼籲副總統在24小時內作出回應”。該決議將在12日之前進行投票，如果獲得批準，而彭斯在24小時內沒采取行動，眾議院將開始對特朗普的彈劾。
美國民主黨議員忍無可忍，即便特朗普總統任期只剩幾天也要趕他下臺，1967年通過的美國憲法第25條修正案中有壹條規定，如果副總統和大多數內閣成員認為總統不能履行他的權力和職責，副總統可以接管總統的職責。不過，《紐約時報》稱，幾乎沒有民主黨人相信彭斯會采取行動，民主黨第三號人物、眾議員克萊伯恩表示，眾議院可能會在13日投票彈劾特朗普。《紐約時報》稱，截至10日下午，已有210多名民主黨眾議員在彈劾條款上簽字，接近通過所需的半數票（217票）。
按照彈劾程序，彈劾條款在眾議院獲得超過壹半的簡單多數即可通過，但在參議院需要獲得2/3多數贊同才能對總統定罪。
這意味著至少需要17名***和黨參議員支持彈劾，特朗普才能被定罪。目前雖有更多***和黨人加入到譴責特朗普的隊伍，比如賓夕法尼亞州***和黨聯邦參議員圖米、內布拉斯加州***和黨參議員薩瑟、美國前常駐聯合國代表黑莉等，伊利諾伊州***和黨眾議員金青格還呼籲用美國憲法第25條修正案罷免特朗普，但公開支持彈劾總統的***和黨參議員還明顯不夠。