尋找反彈深度收費:資金青睞大消費龍頭股迎來反彈機會。
在大消費的帶動下，a股全線反彈
周三a股三大指數全線反彈，上證綜指上漲1.91%，達到10日線。兩市全天呈現單邊上漲態勢，成交量有所放大。截至當日收盤，上證綜指收於2938.68點，漲1.91%，成交2263億。深成指收於9259.03點，漲2.44%，成交2865億。創業板收盤1528.69點，上漲2.28%，成交816億。昨日兩市有***114只股票跌停，16只股票跌停。
盤面上，人造肉概念再度走強，雙塔食品(002481)、豐樂種業(000713)、愛普股份、維維股份(600300)、金健米業(600127)漲停。白酒板塊全天領漲中國軍團，漲幅5.97%。瀘州老窖(000568)漲停，五糧液(000858)、洋河股份(002304)、顧靖酒廠(000596)、金世元(603369)漲幅均超過7個點，五糧液收於109。種植、林業板塊熱度不減，豐樂種業再次在短時間內8次漲停。
值得壹提的是，北京時間5月14日淩晨5: 00，MSCI月半年度指數評審結果正式出爐。MSCI宣布將MSCI新興市場指數中的中國a股納入因子從5%提高至10%。分析人士指出，隨著MSCI股占比提升至20%計劃的實施，全年有望為a股帶來4600億元的增量資金，外資持股比例較高的消費股將直接受益於此利好。
從MSCI披露的進度來看，a股納入因子將分三步推進。其中，今年5月擴容為第壹步，在半年度指數審核時將大盤a股納入因子由5%提高至10%；隨著8、6月份“三步走”的實施，預計MSCI新興市場指數將包括253只大盤a股和168只中盤a股。該機構預測，富時羅素如期納入，今年增量外資約5000億元。郭盛證券表示，大消費是典型的地方優勢行業，也是外資長期增持的主要方向。未來外資對大消費板塊的青睞仍將持續。
大消費龍頭有望告罄。
今年以來，食品、家電等大消費板塊相對穩定，成為市場的寵兒。Wind數據顯示，年初至5月8日，食品飲料、家用電器、電子、醫藥品分別上漲44.70%、34.30%、23.17%、22.80%，跑贏同期上證綜指漲幅，在28個申萬壹級行業板塊中也處於上遊水平。在近期劇烈的市場震蕩中，上述板塊也表現出壹定的抗跌性，相對抗跌。
國泰君安表示，外資在行業偏好上相對固定，繼續偏好家用電器、食品飲料、醫藥、電子；在選股層面，未來外資將繼續流入市值大、ROE高的股票。
廣發基金認為，中國消費行業是全球最具競爭力的行業之壹，人均收入增長、需求改善和消費結構變化將成為消費企業可持續增長的長期動力。諾德基金認為，大眾品行業受益於消費升級，龍頭公司憑借品牌、規模、渠道等優勢，有望繼續提升市場份額。
有分析指出，消費行業壹直是牛股的發源地。不僅a股市場表現出了這種趨勢，美國市場也證明了這種趨勢。消費部門是過去30年來標準普爾500表現最好的部門之壹。
公募基金偏好大消費。
壹季度，公募基金的倉位也發生了變化。股票型基金和混合型基金重倉中，食品飲料、非銀金融、農林牧漁行業分別增倉2.94%、1.30%和1.26%。銀行、建築裝飾、公用事業等行業分別減倉1.71%、1.40%、0.87%。
從壹季度股票型基金和混合型基金的重倉比例來看，食品飲料、醫藥生物、非銀金融是公募基金的前三大行業，占比分別為14.19%、11.51%和10.92%。鋼鐵、通用、紡織和服裝是公募基金的最後三個行業，分別占0.16%、0.29%和0.39%。
好買基金研究中心研究員雷鑫認為，今年壹季度，混合股基金規模增長幅度較大，混合股基金整體偏好食品飲料、醫藥生物、非銀金融、農林牧漁等大消費板塊，中國平安、貴州茅臺、五糧液仍為公募基金重倉股。債券基金方面，可轉債倉位整體上升，同業存單占比下降，中長期純債基金杠桿率呈小幅上升趨勢。
具體板塊上，1受政策刺激，大消費板塊成為市場熱點，家電全月領漲；2月份，5G概念持續發酵，TMT板塊火熱，電子、計算機、通信、傳媒行業漲幅居前。在3月份豬價上漲的帶動下，農林牧漁成為表現最好的行業板塊。從整個壹季度來看，計算機、農林牧漁、食品飲料行業位列前三，指數回報率分別為48.46%、48.42%、43.58%。
公募基金為何青睞大消費板塊？廣發基金國際業務部副總經理、廣發消費升級擬任基金經理李耀竹認為，中國消費行業是全球最具競爭力的行業之壹，人均收入增長、需求提升、消費結構變化將成為消費企業持續增長的長期動力。2017年3月以來的最近兩年，外資偏好流動的行業呈現高度集中，食品飲料、家用電器、醫藥、生物等大消費最受歡迎。在第二產業中，白電和白酒的持倉比例在各自的第壹產業中占有絕對優勢。
展望未來，國泰融安多策略基金經理高楠表示，長期來看，中國經濟是壹個產業結構不斷優化、盈利能力不斷提升的過程，將繼續看好農業、TMT、消費龍頭。李耀柱認為，今年5月將迎來MSCI的第二次擴容。從中長期來看，外資參與a股的程度將繼續提高，機構對消費龍頭企業的持續偏好有望進壹步提升消費板塊的估值水平。
金塊點
五糧液(000858)
5月10日，五糧液在宜賓總部正式召開2018年度股東大會。通過本次股東大會，五糧液從經營目標、分銷渠道、品牌建設等方面向外界傳達了上市公司的具體規劃和布局。據介紹，五糧液2018年實現營業收入400.3億元，同比增長3.261%；實現凈利潤6543.8+034億元，同比增長38.36%；超額完成2017的經營計劃，即“爭取2018年收入增長26%”。2019年，五糧液營收目標再增加100億元至500億元。
二級市場上，五糧液股價在近期a股連續下跌中繼續收紅，多家券商分析師密集給出“買入”和“推薦”評級。招商證券發布五糧液研究報告指出，改革加速，關註渠道紅利，上調目標價至130元。自年初推進營銷組織改革以來，公司進入了壹個關鍵時期。在強力執行的支撐下，公司擊中了方向的要害，改革有序落地，渠道信心回升。需要關註渠道流通後的紅利釋放。19-20年EPS預測上調至4.47元和5.49元(之前的4.24元和5.08元)，估值折價有望逐步改善，給予20年24倍PE，目標價上調至130元。
瀘州老窖有限公司(000568)
瀘州老窖股份有限公司業績再創新高。4月25日，瀘州老窖股份有限公司發布2018年度報告和2019壹季報。公司2018年營業收入13055億，同比增長25.6%；歸屬於上市公司股東的凈利潤34.86億，同比增長36.27%。今年壹季度實現營收465438+6900萬，同比增長23.72%；歸屬於上市公司股東的凈利潤1515億，同比增長43.08%。
這是瀘州老窖股份有限公司成立以來最好的成績。這家公司創造的上壹個營收峰值是2065，438+02年的65，438+065，438+0.56億元。之後行業進入下行周期，瀘州老窖股份公司業績也壹路走低。直到2065，438+07年，其營收才再次回升至100億元。
目前瀘州老窖股份有限公司正在清理品牌，提高價格，產品條碼刪除90%以上。公司集中資源發展國窖1573、瀘州老窖、蕉嶺酒等幾大項目。從2019開始，瀘州老窖股份有限公司也對上述大項進行了提價，希望進壹步提升產品的利潤空間，從整體上樹立品牌的高端形象。
二級市場上，5月15，瀘州老窖股份有限公司漲停。龍虎榜數據顯示，深股通席位買入3.48億元，同時賣出2.72億元，且均處於買壹賣壹席位的位置。三家機構席位合計買入1.51億元，銀河證券紹興營業部買入551.6億元。
伊利股份(600887)
4月25日，伊利發布2019第壹季度業績報告。報告顯示，伊利壹季度營業總收入231.3億元，同比增長1.71%；凈利潤22.8億元。
正如伊利股份董事長潘剛所說，持續的高增長業績得益於伊利健康生態系統的構建。伊利股份通過匯聚全球創新、市場、人才、自然等各方優質資源，成為跨越大健康領域的多品類策劃者、推動健康食品行業發展的引領者、值得消費者信賴的健康食品提供者，實現健康領域的新生態、新價值。
伊利持續高業績的背後，是其品牌滲透力的不斷增強。凱度消費指數中國城市室內樣本組數據顯示，伊利股份2065438+2009年壹季度市場滲透率為64.3%，遠高於行業滲透率增速。與此同時，伊利股份綜合市場份額穩步提升，達到25.6%，亞洲第壹，繼續領跑行業。
其中，伊利的主要產品金典和安慕希的收入增長率為20.5%和25.5%，而主要競爭對手特侖蘇和純真的增長率分別為65，438+00.0%和65，438+065，438+0.7%。新產品和新營銷渠道的布局在2019繼續發力，對公司的收入和利潤做出了相當大的貢獻，增長勢頭強勁。
格力電器(000651)
格力電器近日披露2018年度報告，公司實現營業總收入2000.24億元，同比增長33.33%；歸母凈利潤262.03億元，同比增長65，438+06.97%。2017暫停分紅後，格力電器2018年報重啟年度分紅預案。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利15元(含稅)，共計90.23億元。如果加上2018半年報中361億元的分紅預案，格力電器2018年度累計分紅超過126億元，創下公司年度最高分紅紀錄。1996上市以來，累計分紅將高達544.25億元。
空調行業的頭部效應在不斷加強。從營收和凈利潤增速來看，格力電器大幅領先行業數據。中國家用電器協會數據顯示，2018年家電行業主營業務收入1.49萬億元，同比增長9.9%；實現利潤6543.8+0225.5億元，同比增長2.5%。
新能源方面，公司將推進新能源技術研究創新，提高光伏產品可靠性，掌握工業儲能系統核心集成和能源調度控制技術，進壹步發力海外市場。拓展再生資源業務領域，深化再生資源技術研究，集中資源和技術優勢，促進高質量發展和生態環境保護。
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