JD Health的業務發展
9月27日，京東健康股份有限公司(以下簡稱“京東健康”)正式披露招股書，美國銀行美林、海通國際、瑞銀、華興資本擔任財務顧問。
易觀6月發布的《中國互聯網醫療年度分析2020》數據顯示，20133688年中國移動醫療市場規模為2018，同比增長35.6%。2020年受疫情影響，市場規模有望達到2000億，市場增長將達到46.7%，是2015以來的最高增速。
在行業的影響下，京東健康浮出水面。
京東健康的布局首先從醫藥電商開始——2065 438+03年初，JD.COM首次推出保健品零售業務。2014年2月起，京東。COM的醫療健康業務開始作為JD.COM集團的獨立業務項目運營。2016，JD.COM大藥房上線，JD.COM正式進軍醫藥電商領域。然後，全力布局互聯網醫療、智慧服務等領域。2018 11京東健康成立，從JD.COM集團業務中分離出來。
招股書顯示，京東健康是引領中國醫藥保健品供應鏈變革的先行者。京東健康通過自主管理、線上平臺和全渠道布局相結合，為用戶提供“人在貨在，隨時隨地”的壹站式體驗。京東健康致力於打造以醫藥健康產品供給為核心，以醫療服務為抓手，以數字化驅動用戶全生命周期、全場景的健康管理平臺。在2017年、2018年和2019年，以及截至2020年6月30日的十二個月中，分別有4390萬、5050萬、561萬和7250萬年活躍用戶。
根據Jost Sullivan的報告，以2019的營收計算，京東健康是中國最大的在線醫療健康平臺和最大的在線零售藥店。截至2020年6月30日，* * *已有超過6543.8億用戶使用京東健康的平臺購買醫藥保健品或醫療健康服務。
2017、2018、2019和2020年上半年，JD.COM集團總收入分別為56億元、82億元、108億元和88億元，同期調整後利潤分別為2.090億元、2.484億元和88億元。
值得壹提的是，2019上半年營收50億元，2020年上半年同比增長76%。疫情期間，醫院是病毒聚集最多的地方，客戶的就醫習慣發生了很大變化，網上購藥開始迅速蔓延。根據京東健康CEO辛利軍的評價，此次疫情使在線診療的市場教育時間縮短了5-10年。
京東健康的收入主要來自兩部分:壹是零售藥店，二是線上醫療健康服務。
目前零售藥店業務相對成熟，京東健康目前的大部分收入來自於通過自身業務銷售藥品和保健品。2017、2018、2019以及截至2020年6月30日的6個月，產品銷售額分別占總收入的88.4%、88.8%、87.0%、87.6%。
1.零售藥店業務有自營、線上平臺和全渠道布局三種模式。
在自營模式下，醫藥保健品從供應商處進貨，然後直接銷售給用戶，主要是賺取產品銷售收入。自營業務，通過JD.COM藥房。截至2020年6月30日，京東健康與JD.COM集團合作，利用其遍布全國的配送基礎設施網絡，包括11藥品倉庫和230多個其他倉庫。
至於線上平臺，線上平臺引入連鎖店和獨立藥店，以及藥品、保健品的生產廠家和供應商，讓他們通過平臺銷售藥品、保健品，按照與第三方商家單獨簽訂的合同條款收取傭金和平臺使用費。截至2020年6月30日，線上平臺第三方商家超過9000家。
全渠道布局是同城配送服務，滿足用戶緊急用藥需求，為用戶提供按需當天送達、次日送達、30分鐘送達、7*24快速送達服務。到2020年6月30日，京東健康的全渠道布局已經覆蓋超過200個城市。
2.在線醫療衛生服務
在線醫療衛生服務包括互聯網醫院和消費者醫療衛生服務:
互聯網醫院主要是根據醫生收取的費用向醫生收取費用。是國內首批獲得醫療機構執業許可證的網絡平臺之壹。2020年8月，京東健康推出“JD。COM家庭醫生”品牌家庭醫生服務，提供各種面向家庭的健康管理組合。2020年上半年，京東健康日均在線咨詢量達到9萬人次左右，是2019年同期的近6倍。
消費醫療健康服務，用戶可以在平臺上預約並支付線下醫療機構提供的消費醫療健康服務，包括壹般體檢、醫美、牙科、疫苗預約、基因檢測等。
從最早的醫藥電商到互聯網醫院，京東健康的業態不斷升級完善。而且京東健康的to B業務也壹直在悄悄擴張。第三方批發平臺“藥精采”於2017年3月上線，連接上遊藥企、醫藥公司、保健品供應商、經銷商與下遊藥店。
打通藥與藥的聯動實現閉環
人口老齡化，慢性病的上升，健康意識的提高，都說明人民群眾的健康需求在增加。充滿機遇的醫療健康市場壹直是互聯網巨頭們關註的焦點。隨著近年來處方藥網上銷售放開、互聯網醫療服務正式納入醫保報銷範圍等醫改政策的不斷推進，外界對互聯網醫療也充滿期待。曾經壹度認為互聯網醫療會是解決中國醫療體制問題的重要力量。
互聯網醫療賽道全景，涉及診前、診中、診後各大環節。典型場景包括:輕咨詢、在線預約掛號、在線咨詢、在線購藥、健康管理等。對於互聯網醫療的探索，* * *的策略是打通“醫”“藥”“健康”的鏈接，形成壹站式醫療健康服務閉環。
BAT在醫療領域發力已久，各自早已形成了自己的布局邏輯。京東健康以電商基因為出發點，重構大健康領域的醫患商業模式。
招股書顯示，京東健康通過零售藥店業務和線上醫療健康服務實現了“藥藥聯動”，構建了閉環體系。零售藥店的購買者也是潛在的優質醫療健康服務用戶，醫療健康服務用戶已經成為反饋零售藥店和其他消費醫療健康服務的重要流量。
京東健康零售藥店業務和線上醫療健康服務相輔相成，在醫療健康價值鏈上形成協同閉環。零售藥店業務將用戶群導向JD Health中的醫療健康服務，以進行在線咨詢和處方更新。通過提供慢性病管理和家庭醫生等服務，加上高質量的服務和品牌認知度，在線醫療和健康服務將用戶流量重定向到零售藥店業務，並購買其他健康產品，如補充劑和醫療設備。兩個業務相互促進，形成良性循環，健康的生態系統。
蝙蝠巨人聚在壹起搶食物
根據國家衛計委預測，到2030年我國健康產業規模將顯著擴大，健康服務業總規模將達到16萬億元。在這個萬億級的市場中，BAT三家成員不約而同地布局了互聯網醫療市場:
阿裏旗下的阿裏健康，目前市值2493億港元；
騰訊投資的微醫雖然尚未上市，但也將估值目標定為6543.8美元+000億美元；
在行業深耕已久的余純博士，最近也獲得了搜狗的投資；
互聯網巨頭之外的金融科技巨頭平安集團旗下平安博士於2018年登陸港股，目前市值也超過114億港元。
盡管有行業巨頭的推動和擁擠的賽道，但目前還沒有絕對的贏家。作為“互聯網醫療第壹股”，平安好醫生五年累計虧損近40億元；余純醫生是最早探索在線醫療的醫生之壹，但他還沒有實現上市的願景。
因為在電商平臺也有很大優勢，所以最容易和京東健康比較的公司就是阿裏健康。從數據來看，阿裏健康在年度活躍用戶數上占據絕對優勢，而京東健康在凈利潤上表現亮眼。
獵雲網
雖然互聯網醫療前景光明，但不可否認的是，目前互聯網醫療市場仍處於培育期。含著金鑰匙出生的京東健康，是JD.COM旗下成長最快、最年輕的獨角獸公司，成長速度甚至可以排在世界前列。如果JD Health再造壹個JD.COM的想法得以實現，它的未來將不可限量。
或將成為劉在的第四家上市公司。
壹年前，京東健康正式從JD.COM集團拆分出來，拆分時獲得超6543.8+0億美元融資。投資方包括CPE中國基金和CICC資本等業內知名投資機構。2019 165438+10月15、JD.COM集團披露京東健康A輪融資約70億美元的投後估值。
2020年8月17日，JD.COM在2020年半年報中透露，京東健康與高瓴資本就京東健康B系列不可撤銷優先股融資簽署最終協議。高瓴資本預期投資超過8.3億美元，京東健康投後估值達到300億美元。也就是說，在短短壹年多的時間裏，京東健康的估值飆升了230億美元，刷新了“估值增長最快的獨角獸”的紀錄。
今年8月初，京東健康登上2020年胡潤全球獨角獸榜單，成為“最年輕的獨角獸”。未來，京東健康將與JD.com和JD.com物流集團合作，發展JD.COM商城的零售業務。
目前，JD.COM集團為京東健康的控股股東，通過其全資子公司京東健康間接持有2，149，253，732股股份，約占京東健康已發行總股本的81.04%。此外，高嶺資本通過SUM XI控股有限公司持有4.49%的股份，中國國際金融有限公司控制CICC電子醫療保健投資有限公司，持有2.37%的股份。
值得壹提的是，壹旦上市完成，京東健康將成為劉第四家IPO——繼、達達、即將IPO的之後的又壹家上市公司。
今年6月，劉先後兩次獲得IPO。首先，達達集團登陸美國納斯達克，JD.COM集團作為達達集團的第壹大股東，持股47.4%。隨後，JD.COM集團完成第二次上市，登陸港交所，港股市值近9000億港元。招股書顯示，劉持有65，438+04.7%的股份，擁有78.4%的表決權。
另外，JD。COM的獨角獸京東物流、JD.COM工業品，未來都有獨立IPO的能力。今年4月24日，JD.COM工業品簽署2.3億美元A輪融資協議，由GGV ggv資本領投，紅杉資本中國、CPE等多家投資機構跟投。投資後估值超過20億美元，成為工業品領域估值最高的公司。
現在，JD.com本月剛剛提交了招股說明書，京東健康緊隨其後。劉直接持有8.86%的股份，其他三家公司間接持有的股份合計50.35%。
隨著JD.COM孵化的獨角獸陸續上市，這兩年，淡出公眾視野的“東哥”成了IPO收割機。隨著京東健康、京東物流、JD.COM工業品相繼IPO，“東哥”的財富將迎來三級跳。