維維股份可以采取什麽方法從轉型困境中自救？
65438+2月6日晚間，維維股份發布公告稱，子公司之江酒業擬以每股3.08元的價格向宜昌九鑫轉讓近3600萬股湖北銀行股份，轉讓總金額為11.077萬元。轉讓後，枝江酒業可產生收入65，438+0，366，5438+0，654，38+0，500元，凈利潤7，770.86萬元，維維股份凈利潤增加5，565，438+0，736，5438+0，000元。在此之前，維維股份已經多次出售資產。
對此，《第壹財經日報》記者就資產出售等相關問題向維維股份求證，相關公關負責人回復稱“壹切以上市公司公告為準，此處不方便發言。”
淩燕咨詢分析師林躍認為，“主業遭遇發展瓶頸的維維股份，近年來多元化轉型之路並不順利，酒板塊和茶板塊表現不佳。頻繁出售旗下資產補充現金流，不排除‘包袱’戰略調整，減少多元化布局，聚焦主業。”
開啟“賣賣”模式？
記者註意到，維維股份在2000年登陸資本市場後開始多元化發展。期間業務涉及乳業、白酒、房地產、茶業、貿易、金融等領域。“大農業、大糧食、大食品”已成為公司的發展戰略規劃。
維維從2006年開始涉足白酒行業。目前控股公司為湖北枝江酒業股份有限公司和貴州醇酒業股份有限公司，枝江酒業* * *持有湖北銀行近3600萬股，為枝江酒業2006年投資。本次股權交易的交易對方為宜昌九鑫投資。通過此次資產轉讓，枝江酒業可產生收入654.38+0.04億元，凈利潤7770.86萬元，維維股份凈利潤增加5500多萬元。
記者註意到，維維股份在公告中提到，本次交易募集資金主要用於完善企業運營體系、供應鏈管理體系、電子商務平臺及廣告投入。林躍告訴記者:“枝江酒業轉讓所持銀行股份的主要目的是通過資本運作獲得收益，以彌補枝江酒業在經營中所需的資金。”
同時，品牌營銷專家盧勝真指出，2017年前三季度，維維股份旗下兩大白酒公司現金流凈額出現虧損190萬元，兩大白酒子公司拖累維維股份現金流，目前枝江酒業處於資金短缺階段，出售股權獲得的利潤可以解決大部分投入企業管理、渠道建設、廣告投放的資金。
也是在這壹年，維維股份出售了子公司貴州汾酒的土地資產。這是貴州酒精名下的兩塊464畝的土地，自201211被收購後壹直閑置。本次資產的交易對方為貴州汾酒原大股東貴州興義陽光資產公司。本次交易對價為8300萬元。交易完成後，貴州醇收益2200萬元，增加上市公司凈利潤12萬元。
今年9月，維維股份的子公司維維創新投資也以6400萬元的轉讓對價轉讓了無錫超客食品公司10%股權。本次交易產生利潤3800萬元，增加上市公司凈利潤2800萬元。去年2月(12)，維維股份將經營不善的房地產業務分拆。為了出售上述房地產業務，維維股份甚至被溢價轉讓。截至今年9月30日，維維萬恒地產凈資產為2543.49萬元，評估值為-53750654.38+0.00元，評估增值率為-31.32%，轉讓價格為-53750654.38+0.00元。
“維維股份的每壹次多元化布局都與社會行業熱點緊密相連，但多元化的發展實際上並沒有給維維股份帶來多大的收益。從目前來看，頻繁出售資產在壹定程度上說明維維股份整體存在‘甩掉包袱’的可能。但不排除維維股份正在進行戰略調整，減少多元化布局，聚焦主業，試圖借助消費升級的趨勢，重新定位產品，提升品牌。”林躍說。
被困在過渡中
“多元化轉型源於維維主營業務的瓶頸。”盧聖真告訴記者，目前豆漿市場規模在300億元左右。市場上主要品牌是維他奶和維維豆奶，但也有很多新品牌。大力和黑牛豆漿已經開始搶占維維豆漿的市場。維維豆漿主要立足於三四線城市的市場渠道，但在壹線城市並不占據主流。維維豆奶20年來銷量增長不大，維維在大豆奶品類上沒有太大的挖掘空間。
林躍也認為，“多元化發展並沒有讓其找到可持續盈利的業務增長點。本來是想依靠維維豆漿的渠道和銷售網絡實現收購品牌的發展，但目前來看，收購的品牌拖累了整體發展。”
以白酒業務為例，根據維維股份發布的第三季度財報，公司前三季度營業收入和凈利潤均有所增長，但公司白酒產品(主要是枝江酒業)銷售收入下降超過20%，無論是低檔還是中高檔。此外，2016年，維維股份整個葡萄酒板塊實現營收9.94億元，同比下降21.85%。同時，白酒庫存增加865，438+096，5438+09%，達到4743萬元。
盧生珍告訴記者，“維維股份收購枝江、貴州醇業時，正處於中國白酒行業的黃金時代。僅枝江壹家就在2011創造了20億元的營收，超過了維維豆漿本身。2010前後，受當時大環境影響，維維股份在多元化道路上順勢而為，產生了發展‘大農業、大糧食、大食品’綜合產業鏈的野心。”
“從多元化布局來看，進軍白酒也不是不可理解，娃哈哈等企業也有類似的布局。作為區域性白酒，枝江和貴州醇都是優質品牌。但從宏觀環境來看，白酒行業向高端消費升級的趨勢非常明顯。中端產品在市場上並沒有很好的優勢。由於我國特殊的國情和較強的行業特點，隨著消費升級的加快，其競爭力逐年下降。”白酒行業專家蔡說。
記者註意到，除了“喝”，維維股份在“喝茶”的轉型上也並不理想。2013 12、維維股份以7650萬元現金收購湖南怡清源茶業有限公司51%股權。財報顯示，2015年，維維茶葉收入下降44.79%，毛利率下降17.23%，未能實現當時增加上市公司凈利潤10萬元的收購目標。
“茶葉主要由控股的怡清源茶業自己經營，薇薇股份只是資金投入。怡清源茶業在茶葉市場壹直缺乏系統的品牌戰略和大單品戰略。收購維維股份後，以怡清源茶業為特色的幾款茯茶產品處於市場培育期。雖然花了大量的資金投入，但是他們並沒有像雲南普洱那樣爆發。因此，維維股份在進入茶葉業務方面並沒有達到預期目標。”盧生珍說道。
堅持就是勝利。